PERIODO DE CUENTAS POR PAGAR

Por: Felipe Argote

Hace algunos meses, leí un artículo en donde se afirmaba que la colosal empresa transnacional en pampers y las fragancias Old Spice por un monto anual de 50,000 millones de dólares. Ahora ha decidió elevar su periodo de cuentas por pagar de los 45 días que paga actualmente a 75 días. Han descubierto que al aplazar sus pagos en 30 días adicionales tienen disponibilidad de hasta 1,200 millones de dólares.

Cincinnati, Ohio en 1837 por William Procter y James Gamble, había descubierto el agua fría. Esta empresa paga a proveedores por insumos para sus fábricas de productos para el hogar tales como los famosos

Procter and Gamble, la empresa creada

Empresas como Kimberley Clark, J C Penney y Dupont se mueven dentro de la misma tendencia de atrasar sus pagos para elevar su disponibilidad de efectivo.

Ya hemos dicho que no existe tal cosa como almuerzos  gratis. Si una empresa aumenta el tiempo en

que paga sus facturas su proveedor tendrá que pagar las consecuencias de recibir su dinero tiempo después de lo presupuestado. El proveedor de los insumos tendrá que cubrir el interés que los bancos le cobrarán por demorarse en pagar sus créditos a tiempo. El proveedor si tiene la capacidad de imponer sus intereses tarde o temprano pasará esa cuenta a su cliente o sea que lo transferirá al precio de su producto

La rotación de cuentas por pagar similar a lo que ya hemos analizado de las cuentas por cobrar se refiere a las veces que en un año la empresa debe dedicar su circulante para pagar esas cuentas. La fórmula es la siguiente:

COMPRAS TOTALES AL CREDITO/ PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR

Para realizar el cálculo en nuestra empresa modelo revisamos los Estados Financieros de la empresa. Vemos que en los Estados Financieros el primer año las cuentas por pagar son de  750. Siendo una nueva pequeña empresa al inicio la obtención de crédito es prácticamente nula. Por tanto el crédito obtenido de proveedores es de apenas 2,000 el primer año. La rotación de las cuentas por pagar resulta:

COMPRAS TOTALES AL CREDITO= 2,000

CUANTAS POR PAGAR= 750

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR= 2,000/ 750

        =2.67 veces

El segundo año

COMPRAS TOTALES AL CREDITO= 3,000

CUANTAS POR PAGAR= 476

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR= 3,000/ 476

= 6.30 veces

Para traducir a un lenguaje más interesante para los empresarios, el periodo de cuentas por pagar es igual a

 360 / ROTACIÓN DE CUENTAS POR PARAR

Por tanto el primer año la empresa tomó

360/2.67 = 135 días para pagar sus cuentas  mientras,

El segundo año

360/ 6.3 = 57 días para pagar sus cuentas al crédito el segundo año.

Desde  una perspectiva de tener cuentas sanas el segundo año la empresa pagó dentro de los términos de 60 días que en nuestro medio es el generalmente utilizado. Desde la perspectiva de Procter and Gamble y otras transnacionales, sin embargo,  el segundo año la empresa fue más eficiente en sus cuentas por pagar ya que al elevar el periodo de pago, disfrutó de la disponibilidad de mayor efectivo. Yo estoy por mi parte con la vieja escuela de pagar las cuentas a tiempo.

Si te pareció interesante, te recomiendo:

INDICE DE SOLVENCIA

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/indice-de-solvencia.html

CAPITAL NETO DE TRABAJO

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/razones-financieras-capital-neto-de.html

LA PRUEBA DEL ÁCIDO

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/la-prueba-del-acido.html

RAZONES DE ACTIVIDAD: ROTACION DE INVENTARIO

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/razones-de-actividad-rotacion-de.html

PERIODO DE CUENTAS POR COBRAR

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/periodo-de-cuentas-por-cobrar.html

PERIODO DE CUENTAS POR COBRAR

Por:  Felipe Argote

Cuando otorgamos crédito, al igual cuando recibimos crédito, estamos financiando la

operación o el consumo de quien lo recibe. Debemos tomar en cuenta al otorgar crédito varios elementos financieros

• El riesgo de no cobrar todo o parte de la deuda

• El valor del dinero se reduce en función del tiempo

• Existe un gasto adicional en la operación de cobro aunque solo sea el tiempo y el valor del tramite

Por supuesto que la política de cuentas por cobrar tiene mucho que ver con el tipo de negocio y su política financiera. Algunos negocios se basan fundamentalmente en el otorgamiento de créditos como forma de atraer a la clientela que ve en los pagos a plazo una forma de obtener productos que no puede o no quiere pagar al contado.

Desde esta perspectiva muchas veces no podemos hacer  comparaciones entre empresas del mismo sector aun si estas venden el mismo tipo de producto si unas cobran al contado la mayor parte de sus ventas mientras otras se fundamentan en el pago mediante cuotas.

Por supuesto que aquellas que desarrollan una política de crédito muy liberal deben aumentar los márgenes de los productos para cubrir el riesgo.

TANSTAAFL O  NO HAY TAL COSA COMO ALMUERZOS GRATIS

There ain´t no such thing as a free lunch. Esta frase se le acuña muchas veces al economista neoliberal Milton Friedman, debido a que lo utilizó como titulo de su libro publicado en 1975, sin embargo la frase es mucho más vieja. El origen es de la costumbre desarrollada por los mercadotecnitas empíricos de los bares de Nueva York, en donde ofrecían almuerzo gratuito a quienes consumieran al menos una bebida. Los almuerzos ofrecidos eran todos ricos en sal, incluían pedazos de jamón, queso, maní, etc.,  lo cual los llevaba irremediablemente a seguir pidiendo cerveza para aliviar la sed. Esto es todavía una práctica en muchos lugares del mundo, especialmente en España, en donde es común regalar las llamadas tapas con la compra de una sola cerveza, con tanto contenido de sal que el parroquiano termina pagando la cerveza y el almuerzo cargado ya en el precio de la cerveza.

Sin embargo la acepción populosa entre los economistas del término, se refiere a que no existe nada gratis, todo se paga en el precio. Si vemos por ejemplo el ofrecimiento de préstamos personales de bajo tipo de interés, es porque el banco está cubierto ya sea con garantía o con un fiador. En cambio, cuando te aseguran que el préstamo es rápido, automático, no importa tu mal crédito, pues la tasa de interés es tan alta que si algunos de sus clientes no pagan, con la alta tasa de interés, lo pagan los demás clientes.

Así, la rotación de las cuentas por cobrar está ligada a la política de crédito de la empresa y debe compararse con ella misma y con los márgenes de utilidad operativa.

En términos financieros, para obtener la rotación del inventario se utiliza la formula:

VENTAS AL CREDITO EN UN AÑO/ PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

En nuestra empresa modelo aplicando las cifras:

El primer año la rotación de cuentas por cobrar es de:

30,000/3,000

10 veces

El segundo año la rotación de las cuentas por cobrar es de

50,000/8,000

6.35 veces

Luego es importante transformar este índice en algo más interesante e inteligible para un

empresario o una empresaria. Este es el periodo de cuentas por cobrar o sea los días que toma la empresa en cobrarles la cuenta a los clientes.

Para eso dividimos 360 días, o sea un año, aunque son 365 los días de un año nos conformamos con 360 por ser un numero redondo. Esto lo dividimos entre la rotación de inventario que acabamos de calcular y surgen los números que necesitamos finalmente:

30 DIAS/ ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

De acuerdo a las cifras anteriores el primer año es de:

360 días/10 veces

36 días

El periodo que tomó en cobrar las cuentas el primer año fue de 36 días

El segundo año

360dias/6.35 veces

56.69 días

El segundo año tomó

57 días para cobrar las cuentas.

Vemos que existe una tendencia no muy conveniente a la elevación del periodo de cuentas por cobrar. En una nueva empresa esta tendencia puede verse cono un acomodo a la elevación en las ventas.

Si te pareció interesante, te recomiendo:

INDICE DE SOLVENCIA

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/indice-de-solvencia.html

CAPITAL NETO DE TRABAJO

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/razones-financieras-capital-neto-de.html

LA PRUEBA DEL ÁCIDO

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/la-prueba-del-acido.html

RAZONES DE ACTIVIDAD: ROTACION DE INVENTARIO

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/razones-de-actividad-rotacion-de.html

DAJA EDICIONES

RAZONES DE ACTIVIDAD: ROTACION DE INVENTARIO

Por: Felipe Argote

Hace dos años, junto a dos de mis hermanas, mi esposa Carmen y yo decidimos internarnos en el

negocio de la ropa de marca. Juntos abrimos la tienda Fashion Show, una boutique de ropa para ejecutivas. Con una pequeña inversión inicial de apenas 3,000 dólares de los cuales 2,000 fueron de inventario de mercancía, abrimos en la cochera de mi hermana una boutique. Antes de un año ya habíamos rentado un local y abierto una tienda.

El sentido común nos lleva a intuir que las ventas de mercancía siendo bien administradas siempre son proporcionales al volumen de inventario que posee la empresa. Sin embargo mientras más veces podemos vender la totalidad del  inventario, comprar más mercancía y venderlo nuevamente, será mucho más conveniente para poseer más circulante que nos permita comprar más mercancía, aumentar nuestra utilidad y reinvertirlo en nueva mercancía para expandir nuestro negocio.

Ya sabemos que tanto el efectivo como el inventario están ubicados en las cuentas agrupadas en activos circulantes o activos a corto plazo, por tanto las veces que rota el inventario no pude ser analizado dentro de las razones de liquidez. Para eso tenemos el grupo de razones denominados razones de actividad.

Recordemos que las razones financieras son relaciones que existen entre diferentes variables de los estados financieros, por tanto podemos conocer las más utilizadas e inventar algunas de nuestro propia creación si consideramos prudente para nuestro análisis. Sin embargo procuramos para efectos didácticos limitarnos a las más utilizadas

ROTACION DE INVENTARIO

En una pequeña empresa que por definición bancaria es aquella que vende menos de 50,000 dólares Si estos gastos son mayores de 1,000 dólares mensuales, pues la operación se está comiendo la utilidad bruta. En este caso no es posible adquirir más inventario y la empresa cae en quiebra.

al año, la rotación del inventario es vital. Recordemos que si tenemos un buen margen, digamos del 50% y vendemos 24,000 dólares en un año, tenemos utilidades brutas por 12,000 dólares. Luego calculemos los gastos fijos tales como alquiler, salario, luz, teléfono, impuestos, etc.

La rotación de inventario es pues el cálculo de las veces en que el inventario se realiza, es decir las veces en que la mercancía se vende en un periodo determinado, que generalmente es de un año.

 La operación matemática es:

TOTAL VENDIDO CALCULADO A COSTO /PROMEDIO DE INVENTARIO

Nosotros decidimos iniciar la empresa un noviembre. De los 3,000 invertidos 1,000 se gastaron en instalación y 2,000 en inventario. En un mes ya se había vendido y cobrado la totalidad de la mercancía así que para efectos prácticos calculamos el inicio de la compañía el siguiente año completo con un inventario promedio de de 2,000. Ese año se vendieron 10,000 dólares a costo, por tanto la rotación del inventario fue de:

10,000/2,000

5 veces

Para saber el valor en tiempo dividimos los meses de venta entre la rotación y tenemos:

12/5

2.4 meses

O sea que la empresa tiene la capacidad para vender lo que compra en un periodo de casi dos meses y medio. Mientras menor sea el periodo de permanencia de la mercancía en la tienda menor será el capital de trabajo que se necesita dedicar al inventario. En el mejor de los casos si contamos con crédito de parte de nuestros proveedores la rápida rotación del inventario determina que parte de la mercancía se vende antes de tener que pagar la factura, lo cual es conveniente para nuestro flujo de caja.

La buena rotación del inventario depende del tipo de negocio. No es lo mismo un negocio de venta de productos perecederos como la comida o las medicinas, que una empresa que vende ropa. En nuestro caso, un comercio con una rotación de 6 meses se considera satisfactorio, mientras mas se aleje de ese número es más eficiente.

El segundo año de operación iniciamos con un inventario de 13,000 dólares y cerramos con un inventario de 23,000 dólares.

Generalmente para calcular los inventarios promedios la forma más rápida es sumar el inventario

inicial al inventario final y dividirlo entre dos. Esto sin embargo no es lo más eficiente. Lo mejor es sumar los inventarios mes a mes y dividirlo entre 12.

Tomando esta recomendación nuestros inventarios promedios fueron de 12,000 dólares y las ventas durante el segundo año, calculadas a costo, fueron de 23,000 dólares. Por tanto la rotación de inventario fue de:

Rotación de inventario año 2012= 23,000/12,000

                                                           2 veces

Esto significa que el inventario rotó en 6 meses, por lo que se demuestra que el segundo año de operación aumentó el tiempo que tomó la empresa para vender el inventario disponible, aunque permanece en un nivel satisfactorio.

Si te pareció interesante, te recomiendo:

INDICE DE SOLVENCIA

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/indice-de-solvencia.html

CAPITAL NETO DE TRABAJO

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/razones-financieras-capital-neto-de.html

LA PRUEBA DEL ÁCIDO

http://www.elblogdefelipeargote.net/2013/05/la-prueba-del-acido.html

DAJA EDICIONES ES: DANIEL, FELIPE Y JAHIR ARGOTE