Por: Felipe Argote
La historia de la economía
panameña esta rubricada por bajos niveles de inflación. La utilización del
dólar como moneda de curso legal desde los tiempos del convenio Taft en 1904 ha
tenido gran responsabilidad en este tema. Al no contar con una máquina de hacer
dinero nuestros políticos se han visto imposibilitados de emitir divisas en
tiempos de elecciones y por tanto hemos dependido de las decisiones en política
monetaria de la Reserva Federal de Los Estados Unidos.
Como la suerte de nuestra economía
estaba íntimamente ligada a la de los Estados Unidos hasta hace pocos años en
que se cerraron las bases militares y recuperamos el canal, la política
monetaria norteamericana coincidía con los intereses de la economía panameña.
Cuando la economía norteamericana estaba acelerada se reducía la emisión para
evitar inflación y cuando estaba desacelerada se elevaba la emisión para
impulsar la economía. Eso era conveniente en los tiempos en que se afirmaba que
cuando Estados Unidos estornudaba Panamá sufría de pulmonía.
Desde hace cinco años, la economía
norteamericana ha estado o bien en recesión o coqueteando con ella, mientras la
economía panameña ha crecido en forma acelerada. Mientras la reserva federal norteamericana
emite más dinero de lo recomendado tratando de evitar la recesión, a Panamá le
convendría menos emisión monetaria para enfriar la economía y evitar la espiral
inflacionaria.
Una de las causas de la inflación
la descubrió un economista nacido en la remota isla de Nueva Zelanda, William
Phillips: la inflación es inversamente proporcional al nivel de desempleo.
Panamá siempre vivió con niveles de desempleo de dos dígitos, en el año 2002 el
desempleo era del 14%, actualmente el nivel de desempleo ronda el 4%, lo que
empuja la inflación hacia arriba.
Otro de los causantes del alto
nivel de precios en nuestro país tiene que ver con la inmigración de
extranjeros de alto poder adquisitivo procedentes de Europa, Estados Unidos y Venezuela,
ubicados en Boquete, en Bocas del Toro, las zonas con temperatura más templada como
el valle de Antón y Altos de María. En la capital se ubican en Costa del Este y
las áreas revertidas. Estos extranjeros con su alto poder adquisitivo empujan
hacia arriba los niveles de precios.
Luego tenemos la inversión
estatal. Esta carrera desmedida por construir infraestructuras en la capital
eleva también los niveles de precios, porque sobrecalienta la economía que
crece en más de dos dígitos en los últimos años. De hecho en los últimos ocho años
el PIB panameño se duplicó. Este crecimiento acelerado es sin duda causa adicional
de inflación
LAS CIFRAS
Desde 1990 al 2004 nunca vimos
aumento de precios anuales superiores al 1.5%, con excepción de 1991 que fue de
1.8%, pero el año siguiente el IPC fue de tan solo 0.5%. En el 2003 la
inflación fue de cero. En cambio en tiempos más inmediatos como el 2008, la
inflación se elevó a 8.8% con énfasis en alimentos y bebidas que se encumbró a
15% ese año. Ese año los que cobraban salario mínimo vieron esfumarse de sus
bolsillos poco más de 30 dólares mensuales. El año pasado la inflación en Panamá
alcanzó 5,9%.
Hasta ahora esta política había
sido conveniente ya que ligados como estábamos a la economía norteamericana las
variables que determinaban la emisión eran aplicables tanto a Estados Unidos
como a Panama.
Cuando la economía esta lenta,
existe un nivel de desempleo alto, las tasas de interés bancarias están bajas y
la economía presenta evidente riesgo de recesión, la medicina invariable es la
emisión monetaria para motivar el crecimiento de la economía, reducir el
desempleo y cambiar por tanto el signo de la tendencia. En su defecto, cuando
la economía crece muy aceleradamente, los niveles de desempleo están muy bajos,
hay evidente peligro de inflación o peor ya se observan niveles de inflación,
pues es necesario la contracción en la emisión monetaria para elevar los
niveles de interés, elevar un poco el desempleo y evitar la inflación, primera señal
de alerta de lo que puede convertirse en una recesión económica .
Hoy la situación de Estados Unidos,
emisor de la moneda que utilizamos es la siguiente: Tasa de desempleo superior
al 8% (alta), crecimiento económico del 2% (bajo), inflación del 2% (muy baja).
En este escenario se recomienda la emisión monetaria para evitar la recesión y
promover el crecimiento económico. La situación en Panamá contrasta por el eje:
Tasa de desempleo del 4% (baja), crecimiento superior al 10% (muy alto), inflación
del 6% (alto) comparado con el histórico del 1%. La medida lógica es la
contracción de la emisión monetaria para evitar que se siga elevando la
inflación.
Por supuesto que la Reserva Federal
norteamericana al momento de analizar las variables macroeconómicas y tomar una
decisión no considera como atenuantes las necesidades de nuestro país, solo las
propias y lo entendemos.
Igual que a la mayoría de los panameños se me eriza la piel de solo pensar en que el gobierno posea una máquina de hacer dinero, y al igual que la mayoría estoy seguro que se crearían subterfugios para justificar la sobre emisión que crearía una inflación superior a la actual.
Los que consideran que no debemos
tener moneda propia entiendo que lo hacen por este mismo temor y con un sentido
práctico. Adicionalmente el tener moneda propia no solo puede tomar en cuenta
estos elementos. Existen un número plural de estructuras montadas sobre la base
de la utilización de dólar como moneda de curso legal, empezando por el Centro
Financiero Internacional. Sin embargo recordemos que igual se afirmaba de
nuestra incapacidad de administrar el canal
porque solo sabíamos administrar los carnavales.
Si podemos administrar el canal
creo que podemos con algunos tumbos administrar nuestra propia política monetaria
ligada a un numero plural de monedas fuertes en las operaciones internacionales
y una para el mercado local para no depender exclusivamente del dólar
norteamericano. Esto podría ser efectivo en el control de la inflación.
Me gustaría por supuesto que la
vida fuera tan sencilla. Pero no es asi. Gran parte de nuestra estructura económica
está montada sobre la base de una economía dolarizada. El centro bancario, la
zona libre de colon, el centro de reaseguros, el canal de Panama y la inversión
extranjera directa IED. Todo depende en gran medida, no solo en el criterio intrínseco
sino en la parte psicológica de tener un país dolarizado. Un análisis más
profundo de las consecuencias debería estar analizándose pero igual no puede
descartarse de plano la posibilidad de permitir el uso legal de cualquier moneda
dura, una zona libre monetaria y de una
moneda propia para uso doméstico.
Si te pareció interesante, te recomiendo:
VENDER MIS ACCIONES DE CABLE & WIRELES
http://www.elblogdefelipeargote.net/2012/03/vender-mis-acciones-en-cable-wireless.html
A GASTARNOS EL FONDO SOBERANO http://www.elblogdefelipeargote.blogspot.com/2012/12/a-gastarnos-el-fondo-soberano.html EL USO DEL EURO EN PANAMÁ
http://www.elblogdefelipeargote.blogspot.net/2012/10/el-uso-del-euro-en-panama.html
EL MODELO DE NEGOCIO CHINO
http://www.elblogdefelipeargote.net/2012/03/vender-mis-acciones-en-cable-wireless.html
A GASTARNOS EL FONDO SOBERANO http://www.elblogdefelipeargote.blogspot.com/2012/12/a-gastarnos-el-fondo-soberano.html EL USO DEL EURO EN PANAMÁ
http://www.elblogdefelipeargote.blogspot.net/2012/10/el-uso-del-euro-en-panama.html
EL MODELO DE NEGOCIO CHINO
HABLA EN
ESPAÑOL, CUENTA EN BALBOAS
http://www.elblogdefelipeargote.net/2012/03/por-felipe-argote-falta-de-toros-balboa.html
LA INFLACIÓN EN PANAMÁ
http://www.elblogdefelipeargote.net/2012/02/la-inflacion-en-panama.html
HISTORIA DE LA ECONOMÍA
http://www.elblogdefelipeargote.net/2011/08/historia-de-la-economia.html
PANAMA: UN SINGAPUR EN AMERICA CENTRAL
http://www.elblogdefelipeargote.net/2011/07/la-economia-panamena-un-singapur-en.html
NEOKEYNESIANISMOLA INFLACIÓN EN PANAMÁ
http://www.elblogdefelipeargote.net/2012/02/la-inflacion-en-panama.html
HISTORIA DE LA ECONOMÍA
http://www.elblogdefelipeargote.net/2011/08/historia-de-la-economia.html
PANAMA: UN SINGAPUR EN AMERICA CENTRAL
http://www.elblogdefelipeargote.net/2011/07/la-economia-panamena-un-singapur-en.html
http://www.elblogdefelipeargote.net/2011/04/neokeynesianismo.html
FREE FALL DE JOSEPH STIGLITZ
http://www.elblogdefelipeargote.net/2011/04/free-fall-de-joseph-stiglitz.html
EL MILAGRO DE PANAMA
http://www.elblogdefelipeargote.net/2011/03/economia-el-milagro-de-panama.html