Por: Felipe Argote
Cada vez que le digo a un colega
que los números del proyecto de canal de Nicaragua no solo no cuadran sino que
están espectacularmente fuera de toda lógica financiera, me dicen que no
importa porque es una decisión geopolítica. Como si en la facultad de economía
hubiéramos visto una materia denominada estrategia geopolítica China en Latinoamérica
en la segunda década del siglo XXI. La
geopolítica tiene sus límites.
Veamos lo que creo desde mi
perspectiva económica sobre el proyecto del canal por Nicaragua, pero introduciéndome
al cabo de la estrategia de negocios desde la perspectiva China. Hemos
elaborado un sencillo flujo a fin de establecer el Valor Actual Neto (VAN) y la
Tasa Interna de Retorno (TIR) del proyecto de modo de calcular el tiempo necesario
para recuperar la inversión. A fin de ser muy poco conservadores trasladamos
todos los ingresos del canal actual de Panamá y suponemos que el 100% de los
barcos deciden variar su ruta hacia el canal de Nicaragua incluyendo aquellos
que iban a bajar su carga cerca de la Zona Libre de Colón o que tenían como destino
un puerto panameño.
Los ingresos del canal de Panamá en
el año 2014 fueron de alrededor de 2,400 millones de dólares y los egresos
sumaron alrededor de 1,450 millones. Bajo este supuesto tenemos que el canal de
Nicaragua a los diez años, término que según la HKNC toma el retorno de la inversión,
el Valor Actual Neto (VAN) es de menos 34,000 millones. Esto significa que a los
diez años todavía le falta al proyecto por recuperar 34,000 millones de dólares
de la inversión inicial con una tasa de corte del solo el 4%. La tasa interna
de retorno TIR, esto es la tasa de interés en que debe estar el mercado para
que el proyecto sea viable tendría que ser de menos 12%. ¡Imposible! Sin
embargo mediante los mismos cálculos suponiendo un crecimiento anual en los
peajes del canal nicaragüense del 10% pues se necesitarían 62 años para
recuperar la inversión siempre tomando en cuenta que todos los barcos cambian
de canal. Eso con una tasa interna de retorno del 4%.
Solo hay que tomar en cuenta que
la recuperación de los 5,200 a 6,500 millones de dólares que costará el canal
ampliado se recuperara en 10 años como mínimo siendo que ya es un canal en
operación, como podría recuperarse 50,000 millones en 12 años en un canal que
no ha cumplido siquiera su periodo de instalación.
Esto sin adicionar que según HKNC
se extraerán en cinco años 5,000 millones de metros
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| Ortega y Wang Jin |
cúbicos de tierra. Esto es más
de 9 veces lo que se ha extraído en el canal de Panamá en toda su historia.
Para construirlo en cinco años como afirman tendrían que extraer 2 millones
de metros cúbicos de tierra diarios. La ampliación del canal moverá 150
millones de metros cúbicos.
Por supuesto que ante la evidencia
aplastante de las cifras muchos interpelados, algunos de los cuales son economistas,
me insisten que me olvide de la insensatez de las cifras, ya que esa es una
decisión geopolítica de la República Popular China.
La geopolítica es un tema que
acapara el interés y la atención de la mayoría de los analistas, así que entraré
en geopolítica sin ser especialista.
Si China quisiera aplicar la geopolítica
mediante la construcción de un canal que controla, instalando en el proceso una
colonia en medio de América, al menos debería tener relaciones diplomáticas con
el país en donde desea instalar su protectorado. Nicaragua actualmente no reconoce
a China diplomáticamente, en cambio posee relaciones diplomáticas con la isla
de Taiwán.
Cuando China Popular interviene
en mega inversiones internacionales generalmente utiliza una serie de empresas estatales
como Sinohydro, China Harbour o China
Water and Electric, grandes empresas constructoras administradas por el estado.
La empresa Sinohydro fundada en
1950, por ejemplo, abarca proyectos de arquitectura, energía eléctrica,
construcciones de viviendas, investigación y desarrollo, diseño y manufactura
de equipos de construcción, proyectos financieros, proyectos de consultoría,
servicios de construcción. También abarca instalación de plantas de generación
y manufactura. Entre otros campos, están la conservación del agua, generación
de energía, sistemas ferroviarios, sistemas portuarios, aeropuertos, empresas
de construcción. Es la empresa número catorce en el ranking de empresas de
ingeniería a nivel mundial y número seis en el ranking de empresas
contratistas. Esta compañía actualmente construye en Venezuela la
termoeléctrica el Palito.
HKNC con sede en Hong Kong no posee ninguna experiencia en construcción,
en cambio se dedica al negocio de telecomunicaciones. Según el diario chino South
China Post el subdirector de operaciones de la compañía HKND afirmó que el
capital se obtendrá de la bolsa de valores.
HKNC ha contratado dos servicios de consultoría con las empresas McLArty
y McKinsey, una
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| Camión utilizado en la ampliación del canal de Panamá |
con importantes
contactos en Washington y la otra con contactos en Nueva York. Si el proyecto
es un proyecto geopolítico chino cual es el objetivo de cabildear en Washington
y Nueva York?
Un analista conspicuo seguramente inquirirá pues si China no está detrás
del proyecto por qué no hace una conferencia de prensa desligándose del mismo.
El presidente de Costa Rica Luis Guillermo Solís, quien viajó a Beijing en
enero pasado se refirió a este asunto. Ya en el 2013 el presidente de China Xi
Jing Ping había visitado este país centroamericano que de paso es el único de Mesoamérica
con relaciones diplomáticas con la República Popular China y que tiene mucho de
qué preocuparse ante un canal en Nicaragua porque convertiría a su país en una
isla. Luego de su regreso de Beijing el presidente tico afirmó:
“No se planteó el tema dentro
de la agenda, pero he visto reiteradas opiniones de Gobierno chino, en medios,
de que no tiene nada que ver, y yo lo creo”, aseguró Solís.”
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| Camión en el inicio de la construcción del canal nicaragüense |
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